又有新股在上市首日出现了破发的窘况！天元宠物（）与云中马以及美埃科技同日在沪深两市上市交易，不过，后面两只新股都给了中签股民一份打新“礼包”。

天元宠物的开盘价为44.68元，较发行价49.98元低开10.60%。虽然在盘中有过一次快速拉升，但最终还是没有回到发行价格上方。截至午盘，天元宠物最大下跌11.08%至44.44元，比一个10%的跌停板还要多些。

自进入11月以来，很少有新股在上市首日出现破发的情形，除了天振股份外。因此，在大盘强势反弹且新股行情回暖的情况下，不少股民又开始憧憬中签新股然后在其上市时获得打新正收益。

但注册制新股与核准制新股不太一样，它们很多在定价阶段就被询价机构高高地捧起了。比如天元宠物，它原本募集资金5.89亿元。在机构定价结束后，对应它的发行价格和发行总数，天元宠物的募集资金总额为11.24亿元，超募了5.35亿元。

在资金超募的影响下，天元宠物的发行价格颇高为49.98元/股，对应的发行市盈率为46.72倍，高于行业市盈率的32.96倍。

天元宠物在上市首日出现破发的情况，对于中签股民的感受应该是不好的。在网上，有中签的股民写道：“没有买卖，就没有伤害。都是好不容易中签的，怎么能这样啊”。“中签如中枪”。

天元宠物的中签率为0.%，属于比较低的范围，确实是很难中一签。

天元宠物是一家宠物用品生产商，涉及海绵狗窝系列、猫跳台系列及宠物服饰和小玩具等种类，产品包括宠物窝垫、猫爬架及宠物牵引绳、电子化智能宠物用品等。

受益于海外宠物用品市场扩容，公司凭借自身研发制造优势与核心客户建立稳定合作关系，已成功进入美国、欧盟、澳大利亚、日本等国际宠物市场，积累了一批优质的下游客户，如美国沃尔玛、KmartAUS、TRS、Birgma、KOHNAN等大型连锁商超，Amazon、Chewy等国际知名电商，以及Fressnapf、Petco等大型宠物用品连锁企业等，均建立了稳定长久的合作关系。

在与同行业相似业务的上市公司股票估值对比中，中宠股份当前的动态市盈率为43.53倍，依依股份为20.62倍，佩蒂股份为21.79倍。以天元宠物的现价46.28元计算，它的动态市盈率为32.90倍。属于中等偏上的区间，或许正是它较高的估值才导致了在上市首日出现破发的情形吧？

面对国内宠物赛道的时代性机遇，天元宠物表示，公司将扩大猫爬架和电子类宠物用品的产能，并增强公司的研发能力与物流仓储水平，使得公司能够更好地紧贴客户需求进行产品开发，进一步提升公司全品类产品的供应能力，提升公司市场份额，巩固行业领先地位，从而促进公司的全面发展。

公司是好公司，只不过被机构热捧造成了“捧杀”。但愿在以后的新股发行中，机构对新股定价过高的问题会得到解决吧，毕竟发行人能获得募集资金已经能满足生产需要。而机构硬是报高价格，若新股一旦出现破发，中签倒贴钱的股民可能会怪罪到机构的身上！

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